© Enrique
Europejskie zielone obligacje są coraz bliżej. 23 października Rada UE przyjęła rozporządzenie, które ustanawia wspólny standard ułatwiający finansowanie przyjaznych środowisku inwestycji. Przepisy wejdą w życie 20 dni po publikacji w Dzienniku Urzędowym UE.
O sprawie pisaliśmy kilka tygodni temu, kiedy brzmienie porozumienia zatwierdził Parlament Europejski. Aby posługiwać się standardem, emitenci obligacji będą musieli wykazać, że realizują działania co najmniej w 85% zgodne z unijną taksonomią, a więc klasyfikacją inwestycji wspierających zrównoważony rozwój poprzez wkład w realizację takich celów środowiskowych, jak łagodzenie skutków zmian klimatu, czy przejście na gospodarkę o obiegu zamkniętym. Po spełnieniu ujednoliconych wymogów aktywa mogą być wypuszczane na rynek z oznakowaniem „europejskiej zielonej obligacji” lub „EuGB”. Celem nowego standardu ma być uproszczenie i przyspieszenie finansowania zielonej transformacji. Jak czytamy w opublikowanym komunikacie Rady UE, „obligacje zrównoważone środowiskowo są jednym z głównych instrumentów finansowania inwestycji związanych z technologiami ekologicznymi, efektywnością energetyczną i zasobooszczędnością, jak również zrównoważoną infrastrukturą transportową i badawczą”. Nowy instrument ma przynieść korzyści zarówno dla emitentów, jak i dla inwestorów, którzy będą mogli w większym stopniu zaufać konkretnym inwestycjom i mieć gwarancję, że są one faktycznie przyjazne dla środowiska. Rada przewiduje, że dzięki temu nastąpi przepływ kapitału do zrównoważonych projektów. Rozporządzenie ustanawia także system rejestracji zewnętrznych kontrolerów oraz ramy nadzoru, któremu będą podlegać. „Margines elastyczności” dla sektorów nieobjętych taksonomią oraz „niektórych bardzo konkretnych działań” wyniesie 15% środków pozyskanych z obligacji.
Szlaban na greenwashing
Standard europejskich zielonych obligacji wpisuje się w szerszy kontekst działań podejmowanych przez Unię Europejską przeciw greenwashingowi. W ich skład wchodzi m.in. dyrektywa o sprawozdawczości przedsiębiorstw w zakresie zrównoważonego rozwoju (dyrektywa CSRD), a także planowana dyrektywa Green Claims. Zielone obligacje to kolejny krok na tej drodze. Rada UE pisze o zamiarze „przeciwdziałania pseudoekologicznemu marketingowi”. Aby sprostać temu zadaniu, rozporządzenie przewiduje dobrowolne ujawnianie informacji w przypadku „innych wydawanych w UE obligacji zrównoważonych środowiskowo i obligacji powiązanych ze zrównoważonym rozwojem”. Prace nad standardem trwały od ponad dwóch lat. Pierwsza poruszająca ten temat propozycja Komisji Europejskiej pojawiła się w lipcu 2021 r., w kwietniu 2022 r. natomiast Rada uzgodniła swoje stanowisko w sprawie projektu. 28 lutego 2023 r. wstępne porozumienie zakończyło negocjacje trójstronne między Komisją, Radą, a Parlamentem, z kolei 5 października br. przyjęto zatwierdzone stanowisko Parlamentu. Rozporządzenie zacznie obowiązywać 12 miesięcy od wejścia w życie.
Szymon MajewskiDziennikarz
